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原序：　淳熙下酉，自江陵移帅隆兴，到官之三月被召，司马监、赵卿、王漕饯别②。司马赋《水调歌头》，席间次韵③。时王公明枢密薨，坐客终夕为兴门户之叹，故前章及之④。

　　【注释】
　　①词作于淳熙五年（1178）春，时稼轩三十九岁，在江西隆兴安抚使任上。据词序，稼轩去年冬由江陵知府改调隆兴（今江西南昌市）知府兼江西安抚使。仅三月，又诏命入京。友人饯别，席间有作《水调歌头》者，稼轩次韵作此词。　　词由频繁的调任和朝内门户之争而发。上片就饯宴切入，点出离别。随即一转，贵人黄土，人生如梦，大可一笑出门，坦然处之。下片借古讽今，抨击世俗，自明节操。“但觉”以下，实牢骚不平语。既难挽狂澜，不如归隐林泉。通篇貌似旷达，实则语含讥讽，悲愤无限。
　　②司马监：司马倬字汉章，任江南东路提点刑狱（带监察性质），故称“监”或“太监”。赵卿：未详何人。王漕：王希吕字仲衡，时任江西转运副使（主管漕运），故称“漕”或“漕司”。
　　③次韵：即步韵，按原唱韵脚和诗或词。
　　④王公明：即王炎，曾任枢密使。薨（hōng烘）：古时称诸侯之死曰薨。唐以后二品以上官员之死，也可称“薨”。门户之叹：叹同僚之间，各立门户，相互攻讦。王炎生前与同僚多有不协，受人排挤，故众人有门户之叹。前章：指本词的上片。
　　⑤“我饮”两句：写词人在饯宴上纵情豪饮。
　　⑥“别离”两句：恨相聚太短，匆匆而别。即词序所称，在隆兴任上仅三月（旧制一般以三年为一任）。
　　⑦“头上”三句：言官高爵显者也难免归于黄土，谁能称雄一世？按：指王炎而言，是对词序“门户之争”的一种否定。貂（diāo刁）蝉：即貂蝉冠。据《宋史·舆服志》，装饰极为华丽，惟三公大臣于国祀或大朝会时方冠戴。麒麟高冢：立着石麒麟的高大坟墓。杜甫《曲江》诗：“江上小堂巢翡翠，苑边高冢卧麒麟。”麒麟：传说中的一种仁兽。高冢（zhǒng肿）：指贵人之墓。竟谁雄：究竟谁能称雄。
　　⑧“一笑”两句：一笑赴任，正值暮春季节。李白《南陵别儿童入京》：“仰天大笑出门去，我辈岂是蓬蒿人。”
　　⑨“孙刘辈”三句：言此去宁可不作三公，决不媚事权贵。孙刘：三国时魏国的中书监刘放和中书令孙资。《三国志·辛毗传》称孙、刘当政，惟辛不从。他说：“吾之立身，自有本末，就与刘、孙不平，不过令吾不作三公而已，何危害之有焉。”辛词据此。公：即指三公。东汉时太尉、司徒、司空合称三公。后世以此为高官的代称。
　　⑩“余发”两句：我已衰老，此事且凭他们。种种：头发短少稀疏貌。《左传·昭公三年》载，卢蒲嫳请求归隐，对齐侯说：“余发如此种种，余奚能为。”陆游《长歌行》：“金印煌煌未入手，白发种种来无情。”此事：指相互排挤倾轧的门户之争。渠侬：他们，指当代的“孙刘辈”。
　　⑾“但觉”三句：自谓平生漂泊，于醉吟风月外，竟百事无成。苏轼《秀州报本禅院乡僧文长老方丈》诗：“我除搜句百无功。”辛词据此。
　　⑿“毫发”两句：一切来自帝力，我惟乞归山水。毫发皆帝力：《汉书·张耳陈馀传》载：张耳之子张敖嗣立，高祖刘邦过赵，对赵王不敬，赵相贯高欲杀高祖。张敖说不可，谓赵所以能复国，“秋毫皆帝力也”。鉴湖：一名镜湖。在今浙江绍兴县南。唐诗人贺知章晚年奉诏归隐于此。苏轼《次韵子由使契丹至涿州见寄四首》：“那知老病浑无用，欲向君王乞镜湖。

shuǐ diào gē tóu
水调歌头

wǒ yǐn bù xū quàn, zhèng pà jiǔ zūn kōng.
我饮不须劝，正怕酒尊空。
bié lí yì fù hé hèn, cǐ bié hèn cōng cōng.
别离亦复何恨，此别恨匆匆。
tóu shàng diāo chán guì kè, huā wài qí lín gāo zhǒng, rén shì jìng shuí xióng.
头上貂蝉贵客，花外麒麟高冢，人世竟谁雄。
yī xiào chū mén qù, qiān lǐ luò huā fēng.
一笑出门去，千里落花风。
sūn liú bèi, néng shǐ wǒ, bù wéi gōng.
孙刘辈，能使我，不为公。
yú fā zhǒng zhǒng rú shì, cǐ shì fù qú nóng.
余发种种如是，此事付渠侬。
dàn jué píng shēng hú hǎi, chú le zuì yín fēng yuè, cǐ wài bǎi wú gōng.
但觉平生湖海，除了醉吟风月，此外百无功。
háo fà jiē dì lì, gèng qǐ jiàn hú dōng.
毫发皆帝力，更乞鉴湖东。